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竞争白热化六成券商IPO业务没开张

发布时间:2021-01-07 20:45:06 阅读: 来源:角钢厂家

□本报记者 陈劲 深圳报道

与经纪业务相类似,证券公司的投行业务也出现了两极分化趋势。统计显示,今年上半年,有六成保荐机构没有项目IPO上市,而代表投行业务发展潜力的保荐人亦有向优势券商集中的趋势。出于对市场定位和竞争形势的不同思考,不同投行对大、小项目各有偏重,更多投行将目光投向中小项目,使得该领域的竞争尤为激烈。

六成投行上半年IPO为零

统计显示,以上市公告日为统计口径,今年上半年共有58家公司IPO,募集金额898.42亿元,其中沪市4家,募集金额668.14亿元,深市54家,募集金额230.28亿元,共有26家保荐机构分享了上述市场份额。

值得注意的是,根据中国证监会的最新统计数据,目前共有保荐机构66家,这就意味着有40家保荐机构今年上半年没有任何IPO保荐项目上市,占比超过60%。统计显示,2007年没有IPO项目上市的保荐机构占比约40%。

新股保荐的市场份额向优质保荐机构集中的趋势愈发明显。在上述58家IPO上市公司中,国信证券保荐家数最多,达到9家,广发证券以8家的数量紧随其后,平安证券则有7家入账。这三家公司的保荐项目合计达到24家,占比高达41.38%。

从募集资金规模来看,投行市场的高集中度体现得更为明显。统计数据显示,排名前三的是中信证券、中金公司和银河证券,所保荐项目的募集资金总额分别达到240.28亿元、172.96元和137.488亿元,合计为550.73亿元,占比高达61.3%。与之形成鲜明对比的是,排名后十位的证券公司的IPO项目合计募集资金总额为34.08亿元,占比仅为3.79%。

保荐人投奔“大靠山”

统计数据显示的是当前的市场格局,而保荐人的拥有量,则可以看出证券公司投行业务未来的发展潜力。自保荐制推出以来,券商投行的业务规模主要受到保荐代表人数多寡的影响,保荐代表人成为券商投行事实上的业务通道。

从中国证监会的统计数据来看,保荐人向优质券商集中的趋势亦愈加明显。目前,66家保荐机构拥有保荐人1110名,其中最多的是国信证券,有87名;其次是广发证券,有63名;排名第三的是中信证券,有61名;平安证券则以49名保荐人排名第四。这四家公司合计拥有保荐人260名,占比23.42%。而在今年年初,这一数字为23.1%,一季度末,这一数字提升至23.36%。国信证券拥有保荐人数占比更从年初的6.82%提升至一季度末的7.4%,目前再度提升至7.84%。

有保荐人表示,优质券商有着中小券商无法比拟的资源优势、品牌优势以及较为强大的研究所资源,这些对保荐人开展业务帮助很大。至于以前中小保荐机构可以提供高级别职位的这一点,目前看来也已无太大吸引力,因为一些大券商的制度设计也可以满足投行人员的此类要求。

中小项目竞争激烈

此间投行人士指出,从目前投行市场的竞争格局看,出于对市场定位和竞争形势的不同思考,部分投行专注于大型项目的保荐上市,一些投行则将目光重点投向了中小企业市场。

目前看来,大型项目基本被大券商垄断,如上半年募集资金金额最大的金钼股份、紫金矿业、中煤能源和中国铁建,其保荐人分别为中金公司及中银国际、安信证券、中金公司及银河证券和中信证券。这四家上市公司的IPO募集资金总额就已经达到668.2亿元,占比高达74.38%。与此同时,230.28亿元的中小项目市场被21家证券公司瓜分,竞争形势相当激烈。

在中小项目市场,国信证券、广发证券和平安证券已经取得了相对优势,这三家券商保荐的IPO上市公司募集资金总额合计为87.81亿元,占中小项目的43.19%。这也意味着更多的券商要拼抢更小的市场份额,激烈程度可见一斑。

对此,有市场人士担心,中小项目募集资金较少,相对于保荐人及其投行团队的高工资,券商会不会面临较大的成本压力?去年,不少中小券商招聘保荐人都下了血本。有券商招聘保荐人的价码曾经开到年薪150万元。

有券商资本市场部负责人表示,中小项目虽然融资额较小,但其保荐和承销费率相对于大项目要高一些,而且他们在做投行业务的长期规划时,就已经考虑了成本因素,因此目前看来,保荐人的高薪并没有给券商带来过大的成本压力。

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